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本期要點(diǎn)：

一、政策動態(tài)

（一）8部門重磅規(guī)劃印發(fā)：成渝共建西部金融中心

（二）央行鼓勵(lì)并購風(fēng)險(xiǎn)房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目

（三）法拍房全面納入限購

二、行業(yè)訊息

（一）信達(dá)成螞蟻消金第二大股東

（二）5家銀行狂甩15個(gè)個(gè)貸資產(chǎn)包

（三）PE巨頭華平投資布局特殊機(jī)會

來源：浙商資產(chǎn)研究院

一、政策動態(tài)

（一） 8部門重磅規(guī)劃印發(fā)：成渝共建西部金融中心

12月24日，據(jù)中國人民銀行官網(wǎng)消息，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局、重慶市人民政府、四川省人民政府發(fā)布關(guān)于印發(fā)《成渝共建西部金融中心規(guī)劃》的通知。其中提及，.規(guī)范發(fā)展地方金融組織。支持重慶市和四川省完善地方金融組織監(jiān)管體系，地方金融監(jiān)管部門按照中央金融管理部門制定的相關(guān)規(guī)則，加強(qiáng)地方金融組織監(jiān)管，引導(dǎo)商業(yè)保理公司等規(guī)范發(fā)展；支持完善政府性融資擔(dān)保體系，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；構(gòu)建支持高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代金融服務(wù)體系，助推國家重大發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施等方面。

評論：成渝地區(qū)是我國西部主要的經(jīng)濟(jì)重心，通過加強(qiáng)對成渝地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融投入，以此作為向大西南灌注資源的壺口，確保全國人民共同富裕不掉隊(duì)。重慶從四川省分立建成直轄市的目的也在于帶動大西南發(fā)展，如今需要將這一目的進(jìn)一步推進(jìn)落實(shí)。

（二）央行鼓勵(lì)并購風(fēng)險(xiǎn)房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目

央行、銀保監(jiān)會近日出臺《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》，鼓勵(lì)銀行穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務(wù)，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。除了上述《通知》，近期央行、國資委已組織房地產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)大型民企以及央企、國企開會，傳達(dá)了鼓勵(lì)市場主體按照市場化、法治化原則，并購出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的政策導(dǎo)向。此外，央行、銀保監(jiān)會也組織主要銀行開會，推動銀行積極穩(wěn)妥推進(jìn)并購貸款業(yè)務(wù)，同時(shí)對于出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和困難的大型房企不盲目抽貸、斷貸。

評論：經(jīng)過前期的吹風(fēng)和政策試探，市場已經(jīng)向監(jiān)管充分反饋反彈情緒，客觀來說正面平推金融風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)會引發(fā)系統(tǒng)性問題，因此監(jiān)管應(yīng)更加精細(xì)化地改進(jìn)監(jiān)管方式方法，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目兼并收購能夠有效緩釋金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)不引發(fā)劇烈的資產(chǎn)價(jià)格波動，維護(hù)信用市場穩(wěn)定性。

（三）法拍房全面納入限購

12月19日，最高人民法院網(wǎng)站發(fā)布《最高人民法院關(guān)于人民法院司法拍賣房產(chǎn)競買人資格若干問題的規(guī)定》，已于2021年9月16日由最高人民法院審判委員會第1846次會議通過，自2022年1月1日起施行?！兑?guī)定》表示，“人民法院組織的司法拍賣房產(chǎn)活動，受房產(chǎn)所在地限購政策約束的競買人申請參與競拍的，人民法院不予準(zhǔn)許”。也就是說，明年起競拍法拍房需要購房資格。這也意味著，此前各地人民法院在出具成交裁定書時(shí)，對購房資格認(rèn)定存在執(zhí)行尺度不一的問題，自明年起將有統(tǒng)一的法律參考標(biāo)準(zhǔn)。

評論：司法拍賣是不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)推進(jìn)債權(quán)司法清償?shù)淖詈笠徊剑绻ㄅ姆窟M(jìn)入限購范圍，那就會限制相當(dāng)部分的潛在投資人，反向影響不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)收購資產(chǎn)包的意愿。

二、行業(yè)資訊

（一）信達(dá)成螞蟻消金第二大股東

信達(dá)12月24日晚間發(fā)布公告稱，公司作為增資認(rèn)購方之一，與螞蟻消金、其他增資認(rèn)購方及其他現(xiàn)有股東訂立股權(quán)認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，螞蟻消金向全體增資認(rèn)購方增發(fā)注冊資本人民幣220億元。其中，中國信達(dá)將出資人民幣60億元，以現(xiàn)金方式認(rèn)購螞蟻消金20%股份權(quán)益。作為發(fā)起股東，中國華融并未參與此次增資，增資完成后華融股權(quán)被稀釋至1.331%。

評論：信達(dá)資產(chǎn)介入螞蟻消金快準(zhǔn)狠，通過增資認(rèn)購的方式快速獲得第二大股東身份，此前螞蟻金服已經(jīng)有華融資產(chǎn)進(jìn)場，經(jīng)過增資后國家隊(duì)持有份額進(jìn)一步提升，螞蟻消金作為覆蓋全國的類金融機(jī)構(gòu)將會更大程度上受到國資和財(cái)政條線管控。

（二）5家銀行狂甩15個(gè)個(gè)貸資產(chǎn)包

臨近年末，個(gè)貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓市場加速。根據(jù)銀登中心披露的信息統(tǒng)計(jì)，截至12月21日，本月共有5家銀行發(fā)布了15則關(guān)于個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓的公告，包括平安銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、郵儲銀行、廣發(fā)銀行等，債權(quán)規(guī)模共計(jì)達(dá)25.98億元以上。其中平安銀行為不良信貸最大供給方，在本月內(nèi)目前已經(jīng)發(fā)布9次轉(zhuǎn)讓公告。

評論：不良資產(chǎn)行業(yè)具有年末收處資產(chǎn)包的行業(yè)慣例，主要原因是監(jiān)管考察時(shí)點(diǎn)集中在年末，這也反向說明這個(gè)行業(yè)仍然有較強(qiáng)的政策性。平安銀行是我國個(gè)貸信用運(yùn)作比較多的機(jī)構(gòu)，不良資產(chǎn)的產(chǎn)生也相對較多，總體而言這是不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)進(jìn)場的好時(shí)機(jī)。

（三）PE巨頭華平投資布局特殊機(jī)會

私募巨頭華平投資宣布完成 “華平亞洲地產(chǎn)基金” 的募集，募資總額達(dá)28億美元（178億人民幣）。這是全球募資規(guī)模最大的首發(fā)地產(chǎn)基金之一，也是亞洲第二大的機(jī)會型不動產(chǎn)基金。這支獨(dú)立基金將重點(diǎn)投資亞洲資產(chǎn)層面的地產(chǎn)項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注以物流地產(chǎn)、數(shù)據(jù)中心、高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)、生命科學(xué)園區(qū)和集中式公寓為代表的“新經(jīng)濟(jì)地產(chǎn)”領(lǐng)域。此外該基金還將投資于城市更新、特殊機(jī)會資產(chǎn)等領(lǐng)域。

評論：華平投資在直接介入國內(nèi)不良資產(chǎn)之前就已經(jīng)布局，通過財(cái)務(wù)投資的方式投資華融資產(chǎn)，間接投資了國內(nèi)不良資產(chǎn)市場。此次直接進(jìn)場說明國內(nèi)有結(jié)構(gòu)化的投資機(jī)會，需要以直接投資的方式介入。